Analysten von JPMorgan stuften die Aktie der Kryptowährungsbörse Coinbase auf "untergewicht" herab und begründeten das mit dem fallenden Bitcoin-Kurs und der Notierung von BTC-Spot-ETFs.
In einer Investorenmitteilung vom 22. Januar deuteten die Analysten von JPMorgan an, dass sich der Kurs der Coinbase-Aktie mit dem Ticker COIN nicht gut entwickeln würde. Daten von Nasdaq zeigen, dass der COIN-Kurs in den letzten 30 Tagen um mehr als 29 Prozent gefallen ist und derzeit bei 121,65 US-Dollar liegt.
"Während wir Coinbase weiterhin als die dominierende US-Börse im Kryptoökosystem und als führend im Kryptowährungshandel und -investment weltweit betrachten, denken wir, dass der Katalysator Bitcoin-ETFs, der das Ökosystem aus dem Winter geholt hat, die Marktteilnehmer enttäuschen wird", so JPMorgan. "Die Preise für Kryptowährungen stehen bereits unter Druck. Da Bitcoin zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Mitteilung unter 40.000 US-Dollar gefallen ist, sehen wir ein größeres Potenzial, dass der Enthusiasmus für Kryptowährungs-ETFs weiter nachlässt, was zu niedrigeren Token-Preisen, niedrigeren Handelsvolumen und geringeren zusätzlichen Einnahmequellen für Unternehmen wie Coinbase führt."
Die Investmentbank hatte COIN zuvor mit "neutral" bewertet, aber ein Kursziel von 80 US-Dollar bis Dezember 2024 prognostiziert. Laut JPMorgan könnte die Notierung mehrerer Spot-Bitcoin-ETFs ein "wichtiger Katalysator" für die Kryptobranche sein, der den Wert überschätzt und möglicherweise die Aktienkurse beeinflusst.
"Wir finden, dass die bisherigen Kapitalflüsse von Bitcoin-Spot-ETFs im Vergleich zu den hohen Erwartungen, die viele in der Kryptobranche im Vorfeld der Zulassung hatten, nicht überzeugend sind."
Die United States Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigte am 10. Januar offiziell die Notierung mehrerer Spot-BTC-ETFs. Einen Tag zuvor hatten Hacker einen falschen Tweet über das Konto der SEC veröffentlicht, in dem verkündet wurde, dass die Kommission grünes Licht für die Anlagevehikel gegeben hat. Die Unsicherheit sorgte für heftige Volatilität an den Kryptomärkten.
"Wir sind der Meinung, dass ein Großteil der Kryptobranche die Messlatte für die Einführung von ETFs hoch angesetzt hat, und wir denken, dass die Erwartungen, obwohl sie sinnvoll sind, einfach zu hoch und unrealistisch sind", so JPMorgan.
Seit dem kurzzeitigen 30-Tage-Hoch mit 49.000 US-Dollar am 11. Januar ist der Bitcoin-Kurs um mehr als 20 Prozent gefallen und liegt derzeit bei etwa 38.800 US-Dollar. Das ist das erste Mal im Jahr 2024, dass der Kurs der Kryptowährung unter 40.000 US-Dollar gefallen ist.
Der Bloomberg-ETF-Analyst James Seyffart erklärte am 23. Januar, dass BTC-Spot-ETFs an ihrem siebten Handelstag Nettoabflüsse in Höhe von rund 76 Mio.US-Dollar verzeichneten. Die Abflüsse würden dabei eher "zunehmen" als sich verlangsamen. Er berichtete, dass zehn der von der SEC zugelassenen Fonds in den ersten drei Handelstagen zusammen ein Volumen von 10 Mrd. US-Dollar erreicht hätten.
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