Kanada, England, Singapur: CBDCs verringern Risiko von grenzüberschreitenden Zahlungen

Laut einem neuen ausführlichen Bericht, der gemeinsam von den Zentralbanken Kanadas, Großbritanniens und Singapurs am 15. November veröffentlicht wurde, können digitale Währungen der Zentralbanken (Central bank digital currencies – CDBCs) dazu beitragen, das Kreditrisiko der Gegenpartei für grenzüberschreitende Zahlungen und Abwicklungen zwischen Banken zu verbessern.

Ein CBDC ist eine digitale Währung, die von einer Zentralbank ausgegeben wird, deren Status als gesetzliches Zahlungsmittel von staatlichen Vorschriften oder Gesetzen abhängt. Die „Wholesale“ -Variante des CBDC (W-CBDC) beschränkt seine Verwendung auf Finanzinstitute und Märkte, im Gegensatz zu einem „Retail-CBDC“ für die breite Öffentlichkeit.

In dem gemeinsam erarbeiteten Bericht wird untersucht, wie die Herausforderungen und Reibungen in den bestehenden grenzüberschreitenden Zahlungs- und Interbankenabwicklungssystemen gelöst werden können, die derzeit auf Zentralbanken angewiesen sind, die die Echtzeit-Bruttoabwicklungsinfrastruktur (RTGS) betreiben, in der kommerzielle Verpflichtungen zwischen Banken abgewickelt werden müssen.

Dem Bericht zufolge gibt es beim etablierten grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrskonzept „Korrespondenzbanken“ fünf Hauptnachteile. Erstens gibt es Zeitverzögerungen bei Zahlungen, die in verschiedene Rechtssysteme getätigt werden, bei denen die Geschäftspartner Kredit- und Abwicklungsrisiken ihrer Korrespondenten ausgesetzt sind.

Verzögerungen begrenzen auch den effektiven Einsatz der Liquidität der Geschäftsbanken, da die Mittel länger gebunden sind. Andere große Herausforderungen sind mangelnde Transparenz hinsichtlich des Zahlungsstatus für Endbenutzer und Banken, hohe Betriebskosten und die zunehmende Anfälligkeit von RTGS-Systemen für Cyberangriffe und andere Bedrohungsfaktoren.

In dem Bericht werden daher zwei Abhilfemaßnahmen vorgeschlagen und analysiert, und ein Ansatz, der die Ausgabe von Großhandels-CBDCs in drei Konfigurationen beinhalten würde.

Die erste wäre die Ausgabe von gerichtsspezifischen W-CBDCs, die nicht grenzüberschreitend ausgetauscht werden können; zweitens gerichtsspezifische W-CBDCs, die grenzüberschreitend ausgetauscht werden können; und drittens die Ausgabe eines einzigen, allgemein akzeptierten W-CBDC.

Von allen Varianten erwiesen sich gerichtespezifische W-CBDCs als die geringsten Vorteile, die im Wesentlichen eine tokenisierte Version des vorhandenen Korrespondenzbankmodells darstellen.

Die anderen beiden W-CBDC-Versionen würden dem Bericht zufolge jedoch in der Lage sein, das Kredit-, Zahlungs- und Abwicklungsrisiko der Gegenpartei deutlich zu verbessern und den Zugang zur RTGS-Infrastruktur (d. H. Zu Nichtbanken-Zahlungsdienstleistern) zu erweitern.

Auf der anderen Seite wurden alle Formen von W-CDBCs dahingehend beurteilt, dass sie die bestehenden Governance-Rahmenbedingungen "degradieren" (d. H. Schlechter als derzeit), und eine Mischung aus Vor- und Nachteilen für die künftige Rolle und Aufsicht der Zentralbanken bieten.

Wie bereits berichtet, haben sowohl die kanadische Zentralbank als auch die Währungsbehörde von Singapur zwei große Forschungsinitiativen im Zusammenhang mit dem CBDC, Project Jasper und UBIN, im Gange.

Anfang dieser Woche drängte die Leiterin des Internationalen Währungsfonds ( IWF ) Christine Lagarde die internationale Gemeinschaft darauf, die Unterstützung der CBDCs in Erwägung zu ziehen und argumentierte, es könne die "öffentlichen politischen Ziele zufrieden stellen", insbesondere die der" finanzielle Inklusion".