In einem Beitrag vom 5. Februar plädierte Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, dafür, dass die Aufsichtsbehörden börsennotierte Optionen für Bitcoin-Spot-ETFs genehmigen. Er argumentierte, dass Optionen gut für die Anleger seien, da sie "die Preisfindung unterstützen und den Anlegern helfen können, sich besser in den Marktbedingungen zurechtzufinden oder gewünschte Ergebnisse zu erzielen, wie z.B. die Erzielung von Einkommen".
Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Vertrag, mit dem eine bestimmte Menge eines bestimmten finanziellen Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) an oder vor einem bestimmten Datum gekauft (bei einer Call-Option) oder verkauft (bei einer Put-Option) werden kann. Mit dem Optionshandel können Anleger Vorhersagen über die künftige Entwicklung bestimmter Aktien oder Anleihen und des Aktienmarktes insgesamt treffen. Bei Optionskontrakten haben die Händler die Wahl, einen Basiswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Diese Optionen werden an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (Cboe) gehandelt und werden durch die United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert. Clearinghäuser wie die Options Clearing Corporation (OCC) übernehmen Garantien für die Börsen.
Sonnenshein wies darauf hin, dass, als die SEC im Oktober 2021 den ersten Bitcoin Futures-ETF genehmigte, die börsennotierten Optionen für den ETF aufgrund der automatischen Wirksamkeit bereits am nächsten Tag für den Handel zur Verfügung standen, wodurch sie sich auf die bestehenden Regeln stützen konnten.
Eine ähnliche Regelung gilt jedoch nicht für rohstoffbasierte ETFs, wie die kürzlich zugelassenen Bitcoin-Spot-ETFs, da diese eine potenziell langwierige Prüfung durchlaufen müssen, ähnlich wie der Prozess für die Bitcoin-Spot-ETFs selbst.
Der Grayscale-CEO forderte eine Gleichbehandlung ähnlicher Produkte und nannte als Beispiel Spot- und Futures-ETFs auf BTC.
So wie Bitcoin-Futures-ETFs und Spot-Bitcoin-ETFs gleich behandelt werden sollten (und jetzt auch werden), so sollten auch börsennotierte Optionen auf diese Produkte behandelt werden.
- Sonnenshein (@Sonnenshein) February 5, 2024
Sonnenshein fügte hinzu, dass die New York Stock Exchange und andere nationale Börsen kürzlich Formulare 19b-4 zur Änderung der Börsenzulassungsstandards eingereicht haben, um börsennotierte Optionen auf rohstoffbasierte ETFs, einschließlich Spot-Bitcoin-ETFs, zuzulassen.
Die SEC prüft derzeit die Anträge für börsennotierte Optionen auf BTC-Spot-ETFs und hat Kommentare zu den von BlackRock vorgeschlagenen Optionen mit Cboe eröffnet. Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, vermutet, dass die SEC die Entscheidung bereits am 15. Februar oder spätestens im September 2024 treffen könnte.
Absolut spätester Zeitpunkt für eine Entscheidung ist irgendwo um ~Sept 21, 2024.
- James Seyffart (@JSeyff) Januar 19, 2024
Der Grayscale-CEO sprach sich abschließend nochmals für eine faire Behandlung von Spot-Bitcoin-ETFs und Krypto als Anlageklasse aus.
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