Der Plan von Robinhood, Aktien auf seiner neuen Ethereum-kompatiblen Blockchain zu tokenisieren, könnte das Handelsvolumen von traditionellen Börsen wie der New Yorker Börse (NYSE) weg verlagern und damit deren Haupteinnahmen aus Handelsgebühren und Marktdaten untergraben, so Galaxy Digital.
Auf der EthCC-Konferenz in dieser Woche erläuterte der CEO von Robinhood, Vlad Tenev, die Pläne für die „Robinhood Chain“, eine Ethereum-kompatible Layer-2 auf Arbitrum Orbit. Die Blockchain wird es Nutzern ermöglichen, tokenisierte Derivate von Aktien direkt auf der Blockchain zu handeln und so den Handel mit Vermögenswerten außerhalb der traditionellen Börsenzeiten zu verlagern.
Tenev erklärte, dass eine neue Token-Engine, die auf der Robinhood-Chain läuft, den Nutzern tokenisierte Derivate ihrer Vermögenswerte zur Verfügung stellen wird, die es ihnen ermöglichen, diese Token selbst zu verwahren oder mit einer dezentralen Anwendung zu interagieren.
Durch das Minting von Token-„Wrappern“, die mit realen Aktien verbunden sind, die wiederum von einem US-Broker-Dealer verwahrt werden, wird Robinhood den Nutzern zunächst eine nahezu sofortige Abwicklung und einen Rund-um-die-Uhr-Handel anbieten, wobei ein echter 24/7-Handel geplant ist. Die Initiative profitiert von Robinhoods kürzlicher Übernahme der Kryptobörse Bitstamp.
Robinhood bringt Aktien mit Tokenisierung auf die Blockchain
In einem Bericht vom Freitag erklärte Galaxy Digital, dass Robinhoods Tokenisierung Vermögenswerte aus den traditionellen Marktkanälen herausnimmt und sie onchain bringt, was eine direkte Herausforderung für die konzentrierte Liquidität und Aktivität darstellt, die großen TradFi-Börsen wie der NYSE ihren Vorteil verschaffen.
„Dies stellt eine direkte Herausforderung für die starke Konzentration von Liquidität und Aktivität dar, die den großen TradFi-Börsen (z. B. NYSE) ihren Wettbewerbsvorteil verschafft“, argumentierte Galaxy Digital entsprechend.
Die Architektur der Plattform spiegelt Rollup-Modelle wie Base von Coinbase wider und gibt Robinhood die vollständige Kontrolle über seinen Sequencer und die Möglichkeit, alle Transaktionsgebühren zu erfassen. Galaxy schätzt, dass Base täglich über 150.000 US-Dollar an Sequencer-Gebühren für Coinbase generiert.
Durch den Betrieb des Sequencers für die Robinhood Chain und die Kontrolle der tokenisierten Vermögenswerte zielt Robinhood darauf ab, jeden Layer der Handelskette zu monetarisieren – vom „Offchain-Handel bis zum Onchain-Nutzen“, so der Bericht.
In den Vereinigten Staaten erließ US-Präsident Donald Trump im März eine Durchführungsverordnung zur Einrichtung einer nationalen Krypto-Reserve. Die dahingehenden Pläne der größten Volkswirtschaft der Welt könnte Politiker in anderen Ländern dazu veranlasst haben, ebenfalls die Einrichtung von Krypto-Reserven zu fordern.
Wie Galaxy feststellte, laufen die etablierten Börsen, wenn sie nicht mit dem Nutzen von tokenisierten Vermögenswerten mithalten können, Gefahr, zu „Verwaltern einer weniger funktionalen Version derselben Vermögenswerte“ zu werden, was mehr Anleger zu Blockchain-basierten Plattformen drängt.