CryptoRuble: Wie stabil kann die russische nationale Stablecoin sein?

Am 7. November kündigte der Vorsitzende des russischen Staatsduma-Ausschusses für Finanzmärkte Einzelheiten zu „CryptoRuble“ an, einem seit langem diskutierten Kryptowährungsprojekt der Regierung.  

Insbesondere sagte der Beamte, dass eine staatlich unterstützte stabile Coin dem russischen Fiat-Rubel völlig gleichwertig sei, jedoch in einem digitalen Raum. Die russischen Behörden haben nun nach jahrelangen widersprüchlichen Aussagen ein Konzept gefunden, und dennoch könnte sich eine Rubel-Stable-Coin am Ende nicht als stabil herausstellen.

Eine lange und komplexe Geschichte der nationalen Kryptowährung in Russland

Die russische Kryptowährung wurde ursprünglich als "Bitruble" bezeichnet. In den Medien wurde der Begriff "CryptoRuble" jedoch häufiger.

Die Geschichte

Die Geschichte von CryptoRuble konnte bis in den Herbst 2015 zurückverfolgt werden, als ein Online-Zahlungsabwicklungssystem mit Sitz in Moskau, WebMoney, und der in Zypern ansässige Zahlungsdienstleister Qiwi die russische Zentralbank (CBR) gesondert angesprochen und angeboten haben, eine staatlich kontrollierte digitale Währung im Land einzuführen.

Beide Vorschläge wurden von der Regierung energisch abgelehnt. Insbesondere der russische Bürgerbeauftragte, Pavel Medvedev, nannte Qiwis Vorschlag „technischen Hooligantum“, der „illegal“ und „absolut unangemessen“ ist.

„In der Verfassung steht, wer in Russland das Recht hat, Geld auszugeben; Es ist die [russische] Zentralbank. Die einzige Währung in Russland ist der Rubel. Der Rest des Geldes ist illegal und diese Art von Schande wäre eine Straftat."

Die Ansichten der russischen Regierung gegenüber "CryptoRuble" waren jedoch bis heute beträchtlich inkonsistent. So berichtete die russische Zeitung Kommersant im Mai 2016, dass örtliche Beamte über das Konzept einer nationalen Kryptowährung diskutierten, die "die Anzahl anonymer Transaktionen minimieren" soll, zitierte der stellvertretende Direktor des russischen Finanzfinanzierungsdienstes Pavel Livadniy.

Am 2. Juni 2017 gab das CBR bekannt, dass sie eine nationale Kryptowährung entwickelt. „Wir werden definitiv zu einer nationalen digitalen Kryptowährung gelangen. Wir haben bereits angefangen, daran zu arbeiten “, sagte die stellvertretende Vorsitzende der CBR, Olga Skorobogatova, der Nachrichtenagentur Ria Novosti.

Einige Tage später, am 5. Juni, elaborierte die Leiterin der CBR, Elvira Nabiullina, die Aussage von Skorobogatova aus und fügte hinzu, dass eine nationale Kryptowährung nicht die oberste Priorität der Agentur sei. Nabiullina nannte es "einen mittelfristigen oder vielleicht langfristigen Plan".

Präsident Wladimir Putin behauptete im Oktober 2017, Kryptowährungen seien „eine ernsthafte Gefahr“ und würden für Verbrechen verwendet und die CBR wird Websiten sperren, die Bitcoin und Altcoins verkaufen. Russlands Finanzminister Anton Siluanov machte bereits einen Monat zuvor geltend, dass die Behörden die Idee des Marktes für digitale Währungen akzeptieren müssten:

"Es hat keinen Sinn, sie zu verbieten, es ist notwendig, sie zu regulieren."

Ebenfalls im Oktober 2017 berichtete die lokalen Nachrichtenagentur Argumenti i Fakti (AiF), dass Putin "einen direkten Befehl" zur "Entwicklung der CryptoRuble" gegeben habe. Die Quelle nennt den Minister für Kommunikation, Nikolay Nikiforov, als Quelle. Nikiforov erwähnte Berichten zufolge zum ersten Mal auch Besonderheiten der nationalen Kryptowährung. Laut dem Beamten konnte die "CryptoRuble" nicht gemined werden; und es kann jederzeit gegen reguläre Rubel ausgetauscht werden (wenn der Inhaber jedoch nicht erklären kann, woher die CryptoRubles stammen, wird eine Steuer in Höhe von 13 Prozent erhoben). Dieselbe Steuer würde auf jeden Gewinn angewendet, der aus dem Handel des Tokens erzielt wird. Nikiforov sagte:

"Ich erkläre zuversichtlich, dass wir CryptoRuble aus einem einfachen Grund betreiben: Wenn wir es nicht tun, werden es unsere Nachbarn in der Eurasec (die Eurasische Wirtschaftsgemeinschaft) nach zwei Monaten tun."

Dieser Bericht wurde jedoch von den Mainstream-Medien nicht bestätigt, und es ist immer noch unklar, ob Putin dem oben genannten Konzept zugestimmt hat. Bereits im nächsten Monat, im November 2017, argumentierte Nikiforov, der Begriff „CryptoRuble“ sei „ziemlich falsch“, und schlug vor, ihn als „digitalen Token“ zu bezeichnen.

Im Dezember 2017 berichtete die staatliche Nachrichtenagentur TASS über ein kürzlich stattgefundenes Treffen, das sich mit der Gesetzgebung für digitale Währungen im Land befasste. Der Artikel argumentierte, dass sowohl das Finanzministerium als auch die russische Zentralbank skeptisch gegenüber der Herausgabe einer nationalen Kryptowährung waren.

Am 1. Januar 2018 berichtete die Financial Times über ein weiteres Regierungstreffen, bei dem Sergei Glazyev, Wirtschaftsberater von Präsident Putin, angeblich argumentierte, die CryptoRuble könne dazu beitragen, den Druck westlicher Sanktionen zu lindern. Später wird das Konzept von Ländern wie dem Iran und Venezuela aufgegriffen, die ebenfalls versuchen, ihre nationale Kryptowährung zu nutzen, um solche Strafen zu umgehen.

Es gab jedoch immer noch keine einheitliche offizielle Haltung der russischen Regierung bezüglich der Ausgabe einer nationalen digitalen Währung. Und die Unentschlossenheit ging weiter.

Wenige Wochen später, im selben Monat, gab der russische Verband für Kryptowährung und Blockchain (RACIB) bekannt, dass CryptoRuble Mitte 2019 auf den Markt kommen wird. Laut Riyib, Direktor von RACIB, werden Details des Projekts offiziell vorgestellt und im Juli 2018 diskutiert, während die Coin selbst ein Jahr später ausgegeben werden sollte.

Im Juni 2018 behauptete Putin, Russland könne keine eigene Kryptowährung haben, da Kryptowährung "per Definition" keinem zentralisierten Staat gehören kann, da sie „über die Grenzen hinausgeht".

Aus "Cryptoruble" wird schließlich eine Stablecoin

Nach langem Hin und Her zum Thema innerhalb der russischen Regierung wurde aus der CryptoRuble schließlich ein konkreteres Konzept.

Am 2. November 2018 sagte Anatoly Aksakov, Vorsitzender des russischen Staatsduma-Ausschusses für Finanzmärkte, dass seine Agentur die Einführung einer staatlich unterstützten Kryptowährung erwägt, die an den russischen Rubel gekoppelt ist.

Der Beamte zeigte sich zuversichtlich, dass die Regierung eine solche Kryptowährung unterstützen wird, und stellte klar, dass es sich dabei um eine "Rubel-gebundene Kryptowährung" handelt. Der Abgeordnete fügte außerdem hinzu, dass die implizierte Münze eine durch die Blockchain betriebene Stablecoin darstellen würde, die 1:1 an den Rubel gekoppelt sein wird.

Aksakov beschrieb das Modell der Erstellung der Stablecoin weiter und stellte fest, dass die Kryptowährung durch eine Bankeinlage in einer bestimmten Höhe gesichert wird. Demnach wird ein Bankinstitut eine entsprechende Menge Krypto-Assets ausstellen, indem sie Blockchain verwendet und das Verhältnis von 1:1 einhält.

Der Vorsitzende stellte außerdem klar, dass die Kryptowährung von der Zentralbank herausgegeben wird, da sie durch Fiatwährung abgesichert ist. Abschließend stellte Aksakov fest, dass die Implementierung der Blockchain-Technologie im Hinblick auf die Ausgabe von "Kryptogeld" "vielversprechend" sei.

Interessanterweise ist Aksakov derselbe Beamte, der die Erwähnung von Bitcoin und Ethereum aus einem Gesetzesentwurf zur Regelung der digitalen Währung vor seiner Lesung in der Staatsduma im Oktober 2018 gestrichen hat. Er erklärte den Schritt mit den Worten: „Wir haben entschieden, dass wir sie nicht brauchen, diese zweifelhaften Bitcoins."

Am 7. November gab Aksakov noch detaillierter Auskunft über die national herausgegebene Stablecoin. Im Einzelnen sagte er, dass die "CryptoRubel" , die nach der Verabschiedung von Gesetzen zur Regulierung der Kryptowährungsindustrie in Russland erscheinen könnte (die ebenfalls ständig geändert und verzögert werden), "derselbe Rubel, nur in verschlüsselter Form" sein würde. Die Vorsitzende der Staatsduma erklärte, dass es möglich sei, die russische Stablecoin für das entsprechende Geld in Fiatgeld zu tauschen:

"Zum Beispiel bringen Sie einer Bank hunderttausend Rubel und erhalten hunderttausend Krypto-Rubel eins zu eins für Fiat-Geld. Sie verwenden diese Gelder, um in der Blockchain fixierte Waren zu kaufen."

Aksakov betonte auch, dass der Krypto-Rubel -"der Rubel in Blockchain" - den Fiat-Rubel ersetzen würde, "sobald die Blockchain einen bedeutenden Platz in unserer Wirtschaft einnimmt." Er gab jedoch nicht an, welche Art von Blockchain das sein wird. Zuvor argumentierte der Minister für Kommunikation Nikiforov, dass "CryptoRuble" auf einer lokal entwickelten Technologie basieren sollte.

Wie stabil wird sie wohl sein?

Die Ausgabe einer Stablecoin, die an den russischen Rubel gekoppelt ist, mag aus wirtschaftlicher Sicht etwas fragwürdig erscheinen, da die Währung in den letzten Jahren kein konstantes Wachstum oder gar keine Stabilität gezeigt hat. Im Gegenteil, seit die politische Spannung zwischen Russland und dem Westen 2014 zugenommen hat, ist sie stetig zurückgegangen.  

USD zu RUB

Genauer gesagt sank der Rubelpreis am 16. Dezember 2014. Der auf US-Dollar angegebene Index des „Russia Trading System“ (RTS) sank um 12%, der höchste Wert seit der weltweiten Finanzkrise 2008. Am 15. Dezember wurden die russischen Gold- und Fremdwährungsreserven zum ersten Mal seit August 2009 um 13,74 Milliarden Euro auf unter 350 Milliarden Euro reduziert, als die Regierung begann, die „schlimmste Finanzkrise seit 1998“ zu bekämpfen, so Reuters.

Dies geschah hauptsächlich aus zwei Gründen: Erstens begann der Ölpreis - der Rohstoff, auf dem die russische Wirtschaft weitgehend aufgebaut ist - stark zu sinken, was die CBR zwang, die Zinssätze um satte 650 Basispunkte anzuheben. Zweitens haben strenge westliche Sanktionen gegen russische Unternehmen, die als Reaktion auf die Annexion der Krim durch Russland Anfang 2014 ausgesprochen wurden, auch ihre Rolle im dramatischen Fall des Rubels gespielt.

Der Rubel-Crash hatte erhebliche Auswirkungen auf die russische Wirtschaft - als Folge des Falls wurden die Menschen vor Ort finanziell gefordert. Die jährliche Inflationsrate stieg auf über 10 Prozent. Die Preise für Waren, darunter Rindfleisch und Fisch, stiegen innerhalb weniger Monate vor Jahresende um 40 bis 50 Prozent an, was auf das russische Importverbot für westliche Produkte zurückzuführen war - die Gegenmaßnahmen der Regierung auf die amerikansichen und europäischen Sanktionen. Der Pkw-Absatz sank im Vergleich zum Vorjahr um 12 Prozent.

Die Situation hat sich in den nächsten Jahren einigermaßen stabilisiert, aber die Zinsen in US-Dollar sind seitdem hoch geblieben. Das örtliche Verbot westlicher Importe blieb ebenfalls bestehen, was das Verbraucherverhalten der Russen erheblich einschränkte.

Im August dieses Jahres wiederholte sich die Situation erneut, wenn auch in geringerem Maße. Russlands Rubel fiel auf 69,40 gegenüber dem Dollar, dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Die CBR machte die neuen US-Sanktionen für den Rückgang des Rubels verantwortlich, die der Kongress wegen eines Chemiewaffenangriffs in Salisbury eingeführt hatte, und wegen Berichten über die Einmischung Russlands bei den US-Präsidentschaftswahlen im Jahr 2016.

Russlands Ökonomie

Wenn eine von Rubel gebundene Kryptowährung von den russischen Behörden nach einem jahrelangen Austausch widersprüchlicher Kommentare grünes Licht erhalten wird, könnte der Preis für den "CryptoRubel" dazu verurteilt sein, unerwartete, politisch getriebene Preisspitzen zu durchleben.