Bitcoin (BTC) fiel am Montag unter 86.000 US-Dollar und baute sein Liquiditätsungleichgewicht weiter aus, da kleinere Teilnehmer weiterhin bei Kursrückgängen kauften. Dennoch nutzten Großanleger die Nachfrage, um ihre Positionen aufzulösen, wodurch der Abwärtsdruck weiterhin stark blieb.
Das Wichtigste in Kürze:
Einzelhandels- und mittelgroße Bitcoin-Wallets kauften im gleichen Zeitraum Bitcoin im Wert von insgesamt 474 Millionen US-Dollar, während Wale Bitcoin im Wert von 2,78 Milliarden US-Dollar verkauften.
Kurzfristige BTC-Inhaber verkauften weiterhin mit Verlust, was ein Zeichen der Kapitulation ist, aber eine Umkehr ist noch nicht bestätigt.
Bitcoin könnte nach der Unterbrechung seines kurzfristigen Aufwärtstrends erneut sein Quartals-Tief von 80.600 US-Dollar testen.
Wale dominieren Verkäuferseite: Privatanleger hoffen auf Boden
Die Orderflussdaten von Hyblock Capital zeigten eine starke Divergenz im Verhalten der verschiedenen Teilnehmerklassen. Privatanleger oder Wallets (0 bis 10.000 US-Dollar) haben ein kumuliertes Volumendelta von 169 Millionen US-Dollar angehäuft und konsequent in den Abwärtstrend hineingeboten. Mittlere Teilnehmer (1.000–100.000 USD) bauten ebenfalls eine Netto-Spot-Position von 305 Millionen US-Dollar auf, da sie versuchten, einer Erholung zuvorzukommen.
Whale Wallets (100.000 bis 10 Millionen US-Dollar) blieben mit einem negativen kumulativen Volumendelta von 2,78 Milliarden US-Dollar die dominierende Kraft. Die kombinierte Kaufkraft von Privatanlegern und mittelgroßen Händlern reichte nicht aus, um die Verteilung auf institutioneller Ebene aufzufangen.
Dies führt zu einem Liquiditätsungleichgewicht, bei dem kleinere Akteure Preise unter 100.000 US-Dollar als Rabatt interpretieren, während große Inhaber denselben Bereich als Gelegenheit betrachten, ihr Engagement zu reduzieren.
Der Onchain-Analyst Axel Adler Jr. wies darauf hin, dass die Gewinnquote der kurzfristigen Halter (7-Tage-SMA) unter 1 gefallen ist und derzeit bei 0,99 liegt. Dies deutet darauf hin, dass Coins, die weniger als 155 Tage gehalten werden, im Durchschnitt mit Verlust verkauft werden.
Historisch gesehen fallen solche Bedingungen mit lokalen Kapitulationsphasen zusammen, in denen der Verkaufsdruck seinen Höhepunkt erreicht. Dennoch betonte Adler, dass Stress allein kein Umkehrsignal ist. Eine nachhaltige Erholung kann einsetzen, nachdem sich der SOPR wieder erholt hat und über 1 bleibt, was bestätigt, dass die Nachfrage begonnen hat, das Angebot zu absorbieren.
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Bitcoin könnte niedriger liegende Liquidität berühren
Aus technischer Sicht hat sich die Struktur von Bitcoin weiter abgeschwächt. Der Kurs von BTC ist aus einem steigenden Keilmuster ausgebrochen, hat den monatlichen VWAP (volumengewichteter Durchschnittspreis) mitgerissen und anschließend einen bärischen Strukturbruch (BOS) unter 87.600 US-Dollar verzeichnet.
Da der kurzfristige Aufwärtstrend nun hinfällig ist, sieht sich BTC nun mit Abwärtszielen in der Nähe früherer Liquiditätspools oder externer Liquidität konfrontiert.
Die unmittelbaren Ziele bleiben das Swing-Tief von 83.800 US-Dollar, wobei ein tieferes Retracement in Richtung der Quartals-Tiefststände von 80.600 US-Dollar möglich ist, wenn der Verkaufsdruck anhält. Derzeit deuten sowohl der Orderflow als auch die On-Chain-Signale darauf hin, dass Geduld erforderlich ist, bevor eine dauerhafte Bodenbildung erklärt werden kann.
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