Der Markt für tokenisiertes Gold wächst parallel zur steigenden Nachfrage nach physischem Gold und verdeutlicht damit eine allgemeine Verlagerung hin zu traditionellen sicheren Anlagen, da geopolitische Spannungen und Handelsunsicherheiten Investoren vom US-Dollar abwenden.
Am Montag gab Tether bekannt, dass sein Tether Gold (XAUt) nun mehr als die Hälfte des gesamten goldgedeckten Stablecoin-Marktes ausmacht, mit einem Gesamtwert von über 2,2 Milliarden US-Dollar.
Tether gab bekannt, dass zum Ende des vierten Quartals 520.089 XAUt-Token im Umlauf waren, wobei jeder Token eins zu eins durch physisches Gold in der Reserve gedeckt war.
CEO Paolo Ardoino sagte, dass das Investmentvehikel Tether Gold des Unternehmens, das die XAUt-gedeckten Goldbarren hält, mittlerweile so groß geworden ist, dass es in Bezug auf seine Größe mit einigen staatlichen Goldbesitzern mithalten kann.
Die Ankündigung erfolgte, als Comex-Gold erstmals die Marke von 5.000 US-Dollar pro Feinunze überschritt, nachdem es seit Jahresbeginn um etwa 17 % gestiegen war.
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US-Dollar rutscht ab: Gold-Käufe nehmen zu
Die Rallye des Goldpreises hat sich über Jahre hinweg entwickelt und wurde größtenteils dadurch angetrieben, dass die Zentralbanken ihre Abhängigkeit vom US-Dollar stetig verringert und ihre Goldreserven als Absicherung gegen Währungsrisiken, zunehmende geopolitische Spannungen und, in geringerem Maße, Sanktionsrisiken wieder aufgebaut haben.
Die Zentralbanken haben ihre Käufe in der zweiten Jahreshälfte 2025 beschleunigt und laut Daten des World Gold Council im dritten Quartal netto 220 Tonnen Gold gekauft. Die erneute Anhäufung spiegelt die allgemeinen Bemühungen der Reserveverwalter wider, sich von auf Dollar lautenden Vermögenswerten zu diversifizieren und in Wertanlagen außerhalb des globalen Finanzsystems zu investieren.
Diese Ströme fielen mit einem anhaltenden Rückgang des Dollars seit dem Amtsantritt von US-Präsident Donald Trump Anfang 2025 zusammen. Der US-Dollar-Index (DXY) fiel im letzten Jahr um 9,4 % und verzeichnete damit seine schlechteste Jahresperformance seit 2017. In diesem Monat setzte er seinen Rückgang fort und fiel auf den niedrigsten Stand seit September.
Seit dem 19. Januar ist der Index laut Bloomberg-Daten um weitere 2,4 % gefallen.
Einige Analysten warnen davor, dass diese Entwicklung noch nicht vorbei sein könnte. Otavio Costa von Azuria Capital sagte, der Dollar habe zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt die langfristige Unterstützungslinie unterschritten, was sich wahrscheinlich auf dem Monatschart bestätigen werde.
„Der Debasement-Handel ist mittlerweile gut verstanden“, schrieb Costa, „aber die nächste Phase ist eine allgemeine Schwächung des US-Dollars gegenüber anderen Fiat-Währungen.“
Bitcoin (BTC) hat Gold in dieser Rolle noch nicht nennenswert ersetzt. Obwohl Bitcoin oft als Absicherung gegen Währungsabwertung angepriesen wird, ist es ihm nicht gelungen, die gleichen stetigen, langfristigen Kapitalströme anzuziehen, insbesondere von älteren und konservativeren Anlegern.
Eine Analyse des Investmentstrategen Karel Mercx von der niederländischen Finanzberatungsmarke und dem Investmentmagazin Beleggers Belangen ergab, dass Bitcoin bisher seine Versprechen als Absicherung gegen Geldentwertung nicht erfüllt hat, sodass Gold weiterhin die bevorzugte Absicherung bleibt.
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