Die US-Börsenaufsicht (SEC) bittet um Stellungnahmen zu einer vorgeschlagenen Regeländerung, die die Notierung und den Handel von Optionen für börsengehandelte Bitcoin-Indexfonds (ETFs) ermöglicht.

Laut einer entsprechenden Mitteilung vom 23. Februar beantragte die NYSE eine dahingehende Regeländerung, um die Notierung und den Handel von Optionen auf den Bitwise Bitcoin ETF (BITC), den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und „jeden Fonds, der Bitcoin hält“ zu ermöglichen.

Falls die Optionen genehmigt werden, werden sie „auf die gleiche Weise wie Optionen auf andere ETFs (einschließlich Rohstoff-ETFs) an der Börse gehandelt“, heißt es in der Mitteilung. Dazu gehören Vorschriften wie Listing-Kriterien, Verfallsdaten, Ausübungspreise, Mindestpreisänderungen, Positions- und Ausübungslimits, Einschussanforderungen sowie standardisierte Verfahren für Kundenkonten und Handelsaussetzungen.

Auch BlackRock bemüht sich um die Genehmigung einer ähnlichen Regeländerung. Der Vermögensverwalter hat in Zusammenarbeit mit der Chicago Board Options Exchange (CBOE) eine Regeländerung für börsennotierte Optionen auf seinen Bitcoin-ETF beantragt. James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg, prognostiziert, dass die Entscheidung der SEC spätestens im September 2024 fallen könnte.

Optionen werden zur Portfolioabsicherung, zu Ertragszwecken oder zu Spekulationszwecken eingesetzt. Optionen sind Finanzderivate, die den Käufern das Recht, aber nicht die Pflicht geben, einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.

Im Zusammenhang mit Bitcoin-ETFs würden Optionen den Anlegern die Möglichkeit geben, sich gegen die Kursbewegungen eines BTC-ETFs abzusichern oder darauf zu spekulieren, anstatt auf den Bitcoin selbst. Die SEC hat bereits andere von Trusts gehaltene Rohstoff-ETFs genehmigt, darunter den SPDR Gold Trust, iShares COMEX Gold Trust, iShares Silver Trust und den ETFS Gold Trust.

„Darüber hinaus sichert die Börse zu, dass ihre bestehenden Überwachungsverfahren angemessen sind, um den Handel mit Optionen auf Bitcoin-ETPs in allen Handelssitzungen ordnungsgemäß zu überwachen und um Verstöße gegen die Börsenregeln zu verhindern und aufzudecken. Die Börse sichert ferner zu, dass sie bei Bedarf neue Überwachungsverfahren einführen wird, um den Handel mit Optionen auf Bitcoin-ETPs wirksam zu überwachen.“

Der CEO von Grayscale, Michael Sonnenshein, hat sich zuletzt öffentlich dafür eingesetzt, dass die Regulierungsbehörden derartige Krypto-Derivatprodukte genehmigen. Nach Ansicht des Geschäftsführers sind Optionen gut für Anleger, da sie „die Preisfindung unterstützen und Anlegern helfen können, sich besser durch die Marktbedingungen zu navigieren oder gewünschte Ergebnisse zu erzielen, wie z. B. die Erzielung von Renditen“.

Ähnlich wie andere Investitionen und Finanzprodukte birgt der Optionshandel jedoch auch Risiken, die möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet sind. Die SEC genehmigte am 10. Januar den Handel mit Bitcoin-Spot-ETFs an der Wall Street, nachdem dies jahrelang abgelehnt worden war.

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