Sergey Nazarov, Mitbegründer von Chainlink, argumentiert, dass der jüngste Abschwung auf dem Kryptomarkt anders sei als alle bisherigen Bärenmärkte – es gab keine größeren Zusammenbrüche wie bei FTX und das Wachstum tokenisierter realer Vermögenswerte (RWA) sei weiterhin beträchtlich.
Marktzyklen sind normal, „aber wichtig ist, was diese Zyklen darüber aussagen, wie weit die Branche fortgeschritten ist“, sagte Nazarov am Dienstag auf X.
Die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen ist gegenüber ihrem Allzeithoch von 4,4 Billionen US-Dollar im Oktober um 44 % gefallen, wobei innerhalb von nur vier Monaten fast 2 Billionen US-Dollar aus diesem Bereich abflossen.
Nazarov zeigte sich jedoch unbesorgt und hob zwei wesentliche Faktoren hervor, die den aktuellen Bärenmarkt von früheren unterscheiden.
Im Gegensatz zu früheren Zyklen, wie beispielsweise den Zusammenbrüchen von FTX und Krypto-Kreditgebern im Jahr 2022, gab es während dieses Abschwungs keine größeren institutionellen Zusammenbrüche, was darauf hindeutet, dass die Branche nun zuverlässiger mit Volatilität umgehen kann, sagte er.
„Es gab keine größeren Versäumnisse im Risikomanagement, die zu großen institutionellen Ausfällen oder weitreichenden systemischen Risiken geführt hätten.“
RWA-Wachstum wird Treiber für Institutionen und Infrastruktur
Zweitens beschleunigen sich die RWA-Tokenisierung und On-Chain-Perpetual-Kontrakte für traditionelle Rohstoffe unabhängig von den Kryptopreisen weiter, was beweist, dass diese Innovation einen eigenständigen Wert hat, der über Spekulationen hinausgeht.
Laut RWA.xyz ist der Wert von tokenisierten RWA-Onchain-Assets in den letzten 12 Monaten um 300 % gestiegen.
Das signalisiert, dass reale Vermögenswerte auf der Blockchain „nicht eng an die Preise von Kryptowährungen gekoppelt sind, sondern einen eigenen einzigartigen Wert bieten, der unabhängig von den Marktpreisen von Bitcoin oder anderen Krypto-Vermögenswerten wachsen kann“, sagte er.
Der Anstieg hat sich jedoch nicht im Preis von Chainlink (LINK) niedergeschlagen, da das Blockchain-Orakel und RWA-zentrierte Asset seit seinem Höchststand im Oktober um 67 % und seit seinem Allzeithoch im Jahr 2021 um 83 % eingebrochen ist und zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels auf einem Bärenmarkt-Tief unter 9 US-Dollar gehandelt wird.
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Nazarov sieht auch andere konvergierende Trends, die die Zukunft der Kryptowährungen neu gestalten werden.
On-Chain-Perps und Tokenisierung bieten einzigartige Vorteile wie rund um die Uhr geöffnete Märkte, On-Chain-Sicherheiten und Echtzeitdaten, die stetig wachsen. Die institutionelle Akzeptanz wird durch diesen grundlegenden Nutzen vorangetrieben werden, und die Nachfrage nach Infrastruktur wird steigen, da komplexe risikogewichtete Aktiva (RWAs) ausgefeiltere On-Chain-Systeme erfordern, so der Mitbegründer von Chainlink.
„Wenn sich diese Trends fortsetzen, wird meiner Meinung nach das eintreten, was ich seit Jahren sage: On-Chain-RWAs werden Kryptowährungen hinsichtlich des Gesamtwerts in unserer Branche überholen, und das Wesen unserer Branche wird sich grundlegend verändern.“
Nicht alle Bärenmärkte sind gleich
Bernstein-Analyst Gautam Chhugani schloss sich dieser Einschätzung an und schrieb in einer Mitteilung am Montag, dass wir derzeit „den schwächsten Bitcoin-Bärenmarkt seiner Geschichte“ erleben.
„Die aktuelle Preisentwicklung von Bitcoin ist lediglich eine Vertrauenskrise. Es ist nichts kaputt gegangen, es werden keine Leichen aus dem Keller kommen“, so die Analysten unter der Leitung von Chhugani.
Jeff Mei, Chief Operating Officer der BTSE, erklärte gegenüber Cointelegraph, dass dieser Ausverkauf insofern anders sei, „als er größtenteils durch nicht-kryptobezogene Faktoren verursacht wurde“.
Dazu gehören Befürchtungen, dass ein stockender Boom der KI-Technologie zu einem Börsencrash führen könnte, „verstärkt durch die Ernennung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der Fed, von dem viele glauben, dass er die Liquidität im Finanzsystem reduzieren wird“, sagte er.
