Institutionelle Investoren und Fintech: Wird die Wall Street in Sachen Krypto voranschreiten?

Nach einem Ausbruchjahr für Kryptowährungen war das Jahr 2018 äußerst herausfordernd - gelinde gesagt.

Nachdem Bitcoin und zahlreiche Altcoins im Dezember alle Höchststände erreicht hatten, folgte eine ernüchternde Marktkorrektur, und die Märkte haben sich erst Mitte des Jahres beruhigt.

Es hat viele Gründe dafür gegeben, dass die Märkte für Kryptowährung von bärischen Stimmung auf der ganzen Linie gebeutelt wurden.

Nach der Halbzeit des Jahres gibt es jedoch zunehmend ermutigende Anzeichen dafür, dass institutionelle Investoren ihre Stimmung noch einmal ändern - was darauf hindeutet, dass die Akzeptanz der breiten Öffentlichkeit bevorsteht.

Darüber hinaus hat Bitcoin das Marktkapitalisierungsniveau erreicht, das zuletzt im Dezember, zu beobachten war, wobei 46 Prozent des Gesamtmarktes von der herausragenden Kryptowährung dominiert wurden. Mit einem konstanten Preis von rund 6.481 Euro gibt es Anzeichen dafür, dass ein bärischer Markt zu Ende gehen könnte.

Werfen wir einen Blick auf die größten Wall-Street-Spieler, die scheinbar den Grundstein legen, um die Kryptomärkte im großen Stil zu betreten.

Blackrock legt Fühler ab

Im Juli gab Blackrock - der weltweit größte börsengehandelte Fonds (ETF) - bekannt, dass es eine Arbeitsgruppe ins Leben gerufen hat, um das Potenzial von Investitionen in Bitcoin zu bewerten.

Die branchenübergreifende Arbeitsgruppe untersucht eine Reihe von Investitionsoptionen, aber es ist klar, dass Bitcoin-Futures auf der Tagesordnung stehen. Vor allem Blackrock ist ein Stimmungsumschwung, wenn man bedenkt, dass CEO Larry Fink Bitcoin im Oktoberals "Geldwäsche-Index" bezeichnet hatte.

Anleger FOMO?

Blackrocks Bewegung könnte als Präventivschlag bezeichnet werden, um den Kryptobus nicht zu verpassen. Goldman Sachs kommt mit der Beteiligung der Kryptowährung voran und Blackrock zieht nach.

Während Blackrock im Jahr 2015 eine Blockchain-Arbeitsgruppe ins Leben gerufen hat, untersucht der neueste Schritt, was seine Konkurrenten in diesem Bereich tun. Offensichtlich versucht jeder herauszufinden, was seine Kollegen in Bezug auf die Einführung von Kryptowährungen tun.

Goldman Sachs - Fortschritte machen

Seit Ende 2017 gab es ein Murren der Investment- und Bankfirma, die einen Kryptowährungs-Handelspult startete. Dies wurde später von CEO Lloyd Blankfein widerlegt, obwohl er enthüllt hatte, dass das Unternehmen bereits im Jahr 2015 in einen Kryptowährungs-Handelspult investiert hatte.

Nichtsdestotrotz hat Goldman Sachs im Laufe des Jahres Fortschritte bei der Einführung von Kryptos gemacht. So wurde im April der Kryptowährungshändler Justin Schmidt von der Firma als Reaktion auf das Kundeninteresse eingestellt.

Im darauffolgenden Monat bestätigte Ryan Yared, Executive Vice President von Goldman Sachs, dass das Unternehmen Bitcoin kaufen und verkaufen will - nach dem Abschluss der herausragenden Kryptowährung "kein Betrug". Yared sagte, die Firma "stimme" mit Kundenwunsch nach Bitcoin- oder Bitcoin-Futures:

"Es klingt bei uns, wenn ein Kunde sagt: "Ich möchte Bitcoin oder Bitcoin-Futures halten, weil ich denke, dass es ein alternativer Wertspeicher ist."

Darüber hinaus haben einige ehemalige Führungskräfte von Goldman Sachs in den Kryptowährungsraum eingezogen.

Die ehemalige Geschäftsführerin Priyanka Lilaramani trat dem maltesischen Krypto-Startup HOLD als neuer CEO im Mai bei, nachdem sie 10 Jahre lang als Direktorin der Firma gearbeitet hatte. Zuvor war die ehemalige Goldman Sachs-Führungskraft Breanne Madigan im April der Kryptowallet Blockchain.com beigetreten.

Der Gründer von Galaxy Digital, Mike Novogratz, lockte auch den ehemaligen Geschäftsführer von Goldman Sachs, Richard Kim, um im April den Posten des CEO der Kryptowährungshandelsbank zu übernehmen. Es ist klar, dass Kim an dem Kryptowährungs-Handelspult der Firma gearbeitet hatte, bevor er gegangen war.

Trotz der scheinbaren Abwanderung von kryptotechnischen Talenten von Goldman Sachs treibt das Unternehmen seine eigenen Pläne in der Branche voran.

Im Juni bestätigte das Unternehmen, dass es den Start eines Kryptoderivaten-Handelspult plane. Goldman Sachs hilft Kunden bereits bei der Freigabe von Bitcoin-Futures, so der COO David Solomon.

Der Umzug folgte einigen positiven Kommentaren von Blankfein in einem Interview mit Bloomberg im Juni. Der CEO postulierte, dass Bitcoin und Kryptowährungen durchaus von etablierten Institutionen übernommen werden könnten, genauso wie Papiergeld Gold- und Silbermünzen ersetzte:

"Ich schaue auf die Geldentwicklung, wir begannen mit Gold als Geld. Eine Goldmünze war 5 $ wert, wenn Sie 5 $ Gold hatten. Schließlich gaben sie dir ein Stück Papier mit dem Versprechen, dass es 5 $ Gold gab, um es zu unterstützen, und du könntest es gehen und es einlösen.

"Dann haben sie dir ein Stück Papier gegeben und gesagt, dass es $ 5 Gold wert ist, aber du kannst es nicht einlösen. Und irgendwann gaben sie dir 5 $, sie werden es nicht einlösen und sie haben nicht einmal die 5 $, selbst wenn du es wolltest. Das machen wir heute noch und ich sehe das Morphing.

"Wenn Sie diese Fiat-Währung durchmachen könnten, wo sie sagen, dass es sich lohnt, was es wert ist, weil die Regierung es sagt, warum könnten Sie keine Konsenswährung haben?"

JPMorgan Chase - Die Tulpen vergessen

Die US-amerikanische Bank- und Finanzdienstleistungsfirma JPMorgan Chase hatte in den letzten Jahren eine Hassliebe für Kryptowährung.

CEO Jamie Dimon schlug im Jahr 2017 Bitcoin betrügerisch und verglich die Kryptowährung mit der Tulpenmanie, während er sie als Betrug bezeichnete. Er ging sogar so weit, zu drohen, Firmenhändler zu entlassen, die BTC im Auftrag von Kunden verkauften.

Was in den folgenden Monaten geschah, kann nur als bipolar bezeichnet werden, da das Unternehmen ankündigte, seinen Kunden den Zugang zum Bitcoin-Futures-Markt der Chicago Mercantile Exchange zu ermöglichen, der im Dezember lanciert wurde.

Dimon schien seine Weichen früh im Jahr 2018 zu ändern und sagte, dass er seine Kommentare im Jahr 2017 bereute, während er behauptete, dass er ein "mangelndes Interesse" an dem Gebiet habe. Wenige Wochen später weigerte sich der CEO, Fragen des Cointelegraph auf dem World Economic Forum zu beantworten und sagte, er sei kein "Skeptiker" von Kryptowährungen.

Im Februar übergab das Unternehmen dann seinen Jahresbericht an die SEC, , in dem es Kryptowährungen als Konkurrenz und als Risiko für sein Geschäft bezeichnete.

"Sowohl die Finanzinstitute als auch ihre Wettbewerber außerhalb des Bankensektors stehen vor dem Risiko, dass die Zahlungsabwicklung und andere Dienstleistungen durch Technologien wie Kryptowährungen, die keine Intermediation erfordern, gestört werden könnten."

Das Unternehmen sagte, dass es gezwungen sein könnte, seine Produkte anzupassen, um Kunden zu behalten, während es betont, dass es schließlich Marktanteile verlieren könnte.

Diese Apathie scheint sich langsam zu ändern, als die Firma anfing, Bewegungen zu machen, die darauf hinwiesen, dass sie beginnen würden zu akzeptieren, dass die Blockchain-Technologie hier bleiben würde.

Ein langjähriges blockchain-basiertes Projekt, Quorum, wurde 2017 in Zusammenarbeit mit derEthereum Enterprise Alliance gegründet. Es hat eine Reihe von globalen Konglomeraten beteiligt und ist im Wesentlichen eine Ethereum-Plattform, die darauf ausgerichtet ist, die Bedürfnisse größerer Unternehmen zu erfüllen, die distributed Ledger und Smart Contract-Technologie nutzen möchten.

Als privates Blockchain-Projekt zeigt der Erfolg von Quorum, dass die Vorteile der Blockchain-Technologie von den Schwergewichten der Finanzwelt nicht unbemerkt geblieben sind. Die Popularität von Quorum führte schließlich dazu, dass JPMorgan Chash erwog, es zu einer separaten Geschäftseinheit, zu machen, mehr Partner anzuziehen und die Entwicklung weiterer Blockchain-basierter Geschäftslösungen voranzutreiben.

Im Mai hat das Unternehmen ein Patent für ein Peer-to-Peer-Zahlungssystem (P2P) mit Blockchain-Technologie für Intra- und Interbank-Zahlungen angemeldet. Zur gleichen Zeit schuf und erfüllte das Unternehmen die Rolle des Leiters der Kryptowirtschaftsstrategie.

Es ist klar, dass Oliver Harrris, der Mann, der für die Rolle ausgewählt wurde, neue Krypto-Projekte bei der Bank voranbringen wird - im Gegensatz zum aktiven Handel mit Kryptowährungen. Das Unternehmen wird Crypto-Custody-Services und Blockchain-Anwendungen für die Zahlungsdienste von JPMorgan Chase prüfen.

Alles in allem hat das Unternehmen Kryptowährungen auf Distanz gehalten und gleichzeitig die Vorteile von Distributed-Ledger-Systemen genutzt, um die eigenen Services zu verbessern.

Diese Einstellung gegenüber Kryptowährung zeigte sich in der Tatsache, dass die Bank Kunden daran hinderte, ihre Kreditkarteneinrichtungen zu nutzen, um Krypto zu kaufen. Das Unternehmen sah sich sogar einer Sammelklage gegenüber, nachdem sich Kunden darüber beschwerten, dass ihnen exorbitante Gebühren für den Kauf von Krypto mit Kreditkarten in Rechnung gestellt wurden.

Während dies zu wünschen übrig lässt, scheint sich das Unternehmen mit widersprüchlichen Ansichten über die Branche auseinanderzusetzen. Es sieht den Nutzen der Blockchain-Technologie, scheint sich aber davon abzuhalten, diese Dienste für seine Kunden aktiv zu handeln oder zu erleichtern.

Morgan Stanley

Morgan Stanley hatte auch eine interessante Reise im Tandem mit Blockchain-Technologie und Kryptowährungen.

Im Juni 2017 hat das Unternehmen offenbar begonnen, sich stärker mit dem Thema auseinanderzusetzen - insbesondere mit Bitcoin. Angesichts des stetig steigenden Preises der Kryptowährung gab Morgan Stanley eine Erklärung heraus, die darauf hinwies, dass bei einem wachsenden Interesse der Kunden mehr regulatorische Klarheit erforderlich sei.

"Um dies weiter zu beschleunigen, wäre eine staatliche Akzeptanz erforderlich, deren Preis Regulierung ist."

Etwa zur selben Zeit stellte sich heraus, dass Morgan Stanley bereits im März 2016 Blockchain-basierte Plattformen für die Verarbeitung von Transaktionen und Backup-Aufzeichnungen verwendet hatte.

Als sich die Dinge bis zum Ende des Jahres 2017 verschärften, gab der CEO von Morgan Stanley, James Gorman, im Oktober eine optimistische Stimme, indem er Dimon, der Bitcoin "mehr als nur eine Modeerscheinung" nannte, entgegensetzte:

"Ich habe nicht investiert. Ich habe mit vielen Leuten gesprochen, die es getan haben. Es ist offensichtlich sehr spekulativ, aber es ist nicht von Natur aus schlecht. Es ist eine natürliche Konsequenz der gesamten Blockchain-Technologie."

Er änderte ein paar Wochen später seine Meinung und warnte die Anleger, dass der massive Wertzuwachs nichts als "spekulativ" sei.

"Etwas, das in einem Jahr um 700 Prozent steigt - es ist per Definition spekulativ. Jeder, der denkt, dass er etwas kauft, das eine stabile Investition ist, täuscht sich."

Die Firma war in den nächsten Monaten etwas ruhig. Nach einer Spirale des Bullenmarkts, die mit einer demütigenden Marktkorrektur endete, gab Morgan Stanley bekannt, dass sie den Kunden helfen werde, Bitcoin-Futures-Kontrakte zu klären.

Im März teilte das Unternehmen seinen Kunden mit, Bitcoin sei dem Nasdaq ähnlich, bewegte sich aber '15x' schneller. Darüber hinaus spekulierte Morgan Stanley, dass sich die Finanzmärkte in Zukunft auf die Verwendung von Krypto bewegen würden:

"In den kommenden Jahren glauben wir, dass sich der Marktfokus zunehmend auf Cross-Trades zwischen Kryptowährungen / Token richten könnte, die nur über verteilte Ledger und nicht über das Bankensystem abwickeln."

Erst im August beauftragte Morgan Stanley einen Experten für Kryptowährung, der die Abteilung für digitale Vermögenswerte leitete.

Wirtschaftsprüfungsunternehmen

Bemerkenswert ist auch, dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaften in den letzten 12 Monaten ein starkes Interesse an Blockchain entwickelt haben.

Große Player wie PwC, Deloitte und KPMG nutzen verschiedene Blockchain-Technologien auf unterschiedliche Weise.

Dies zeigt die vielfältigen Einsatzmöglichkeiten der Blockchain-Technologie - nicht nur für Zahlungen, sondern auch für das Auditing, die Speicherung von Werten und eine nahezu unbegrenzte Liste von Möglichkeiten.

Zeitleisten

Während diese Mainstream-Firmen eindeutig unterschiedliche Pläne für ihre Beteiligung an den Kryptowährungsmärkten haben, scheint es ein übergreifendes Gefühl zu geben, dass sich die meisten in Richtung Adoption bewegen.

Es wird daher eine Frage, wann - und wenn - institutionelle Investoren in großem Umfang in die Märkte steigen werden.

Nach einer 10-jährigen Tätigkeit bei Goldman Sachs verfügt Novogratz über eine fundierte Kenntnis der Investmentbanking-Welt. In einem Interview am 19. Juli auf einer Blockchain-Konferenz in Südkorea, schlug Novogratz vor, dass eine vollständige Mainstream-Adoption in großem Stil noch mehr als fünf Jahre entfernt sei. Man könnte jedoch erwarten, dass in den nächsten Jahren viele weitere Finanzinstitutionen allmählich in die Märkte eintreten werden.

Laut Novogratz sind Großgeld-Investoren immer noch skeptisch, wegen eines vermeintlichen Vertrauensmangels große Summen in den Raum zu stecken:

"Denken Sie darüber nach, wie institutionelle Anleger agieren. Es ist schwer, Ihrem Chef zu sagen: "Ich habe Geld an Orten, von denen Sie noch nie gehört haben. Sie brauchen einen vertrauenswürdigen Namensdepot - eine japanische Bank oder HSBC oder ICE oder Goldman Sachs -, damit sich institutionelle Anleger wohlfühlen können."

Der Gründer und CEO von Blockchain.com, Peter Smith, sagte gegenüber Bloomberg in einem Interview im Juli, dass die jüngsten Entwicklungen auf den Kryptowährungsmärkten auf eine "Konsolidierung" der Märkte hindeuten:

"Ich denke, jetzt auf dem Markt haben Sie eine Menge regulatorischer Klarheit, die vor einem Jahr noch nicht existierte. Sie haben verschiedene Arten von Auftragsfluss - Sie haben Einzelhandel und institutionelle. Da der institutionelle Wandel mit der Einführung neuer institutioneller Produkte kritisch zunimmt, werden Sie auf dem Markt mehr Niveau und Konsolidierung sehen."

Smith sagte weiter, dass derzeit institutionelle Investoren auf den Markt drängen, was sich auf den jüngsten Preisanstieg von Bitcoin auswirken könnte. Er warnte jedoch davor, dass die Menschen erst Mitte des Jahres 2019 die volle Wirkung dieser Maßnahme bemerken würden.

Anthony Pompliano, Gründer und Partner von Morgan Creek Digital Assets, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Mainstream-Finanzinstitutionen sich natürlich zu Interessensgebieten hingezogen fühlen, besonders wenn es um die Wünsche und Bedürfnisse des Kunden geht.

"Große Finanzinstitutionen sind kapitalistischer Natur. Sie sind daran interessiert, ihren Kunden - die Geld verdienen wollen - zu dienen und gleichzeitig eine bessere finanzielle Performance für sich selbst zu erzielen. Je mehr Kunden nach Bitcoin, Kryptowährungen und Digital-Asset-Produkten Ausschau halten, werden diese Finanzinstitutionen zur Teilnahme gezwungen sein."

Pompliano glaubt aber auch, dass sich der Kryptowährungsraum in den nächsten Jahren in seinem eigenen Tempo weiterentwickeln wird:

"Bitcoin und Kryptowährung werden mit oder ohne die Unterstützung der alten Finanzakteure weiter wachsen. Davon abgesehen profitieren die Märkte von der Komplexität und Größe ihrer Beteiligung."

Was ist mit ETFs?

Die Zulassung eines börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETF) wurde in den letzten Jahren von einer Reihe von Branchenakteuren verfolgt.

Vor allem die Winklevoss-Zwillinge beantragten 2017 die Zulassung eines Bitcoin-ETF, der von der SEC abgelehnt wurde. Am 26. Juli wies die SEC erneut die zweite Anstrengung der Zwillinge zur Einführung eines ETF zurück.

Dies schließt nicht aus, dass ETFs für andere Finanzinstitute in Amerika zugelassen werden können.

Die Direktion der Investmentfirma Direxion hatte die Überprüfung ihrer ETF-Anwendung bis zum 21. September. Die SEC wird zu diesem Zeitpunkt ihre Entscheidung treffen und sich mehr Zeit geben, diese Anwendung näher zu betrachten.

Nichtsdestotrotz lässt der Schritt alle erahnen, was passieren könnte, sobald der Markt seinen ersten Bitcoin-ETF hat. Wie Pompliano andeutet, könnte die potenzielle Genehmigung einen deutlichen Effekt auf die Kryptowährungsmärkte haben:

"Die Zulassung eines Bitcoin-ETFs würde sich sehr positiv auf die Kryptoindustrie auswirken. Der Hauptvorteil ist weniger Reibung für den Masseneinzelhandel, um Bitcoin zu kaufen, ohne sich mit der Komplexität der digitalen Geldbörsen und Börsen auseinandersetzen zu müssen. Wenn die Einführung von Gold-ETFs auf dem Goldmarkt ein Hinweis ist, sollten wir einen großen Wendepunkt nach dem Bitcoin-ETF erwarten."

Noch einmal wird die Kryptowelt auf diese neueste Entwicklung warten, um ein umfassendes Verständnis der Möglichkeiten und Auswirkungen zu erlangen. Bis dahin scheint das aktuelle Wiederaufleben von Bitcoin eine Summe all dieser verschiedenen Faktoren zu sein, nach schwierigen sechs Monaten im Jahr 2018.