Der deutsche Wertpapiermarktplatz Deutsche Börse hat sich mit dem USDC-Stablecoin-Emittenten Circle zusammengetan, um gemeinsam an der Einführung von Stablecoins in Europa zu arbeiten.
Die Deutsche Börse Gruppe und die Circle Internet Group haben eine Absichtserklärung unterzeichnet, um die Stablecoins von Circle in die Finanzmarktinfrastruktur der Deutschen Börse zu integrieren, wie aus einer gemeinsamen Mitteilung vom Dienstag hervorgeht.
Die Zusammenarbeit zielt auf den an den Euro gekoppelten Stablecoin EURC (EURC) von Circle sowie auf den an den Dollar gekoppelten USDC (USDC) ab, wobei der Schwerpunkt zunächst auf der Notierung und dem Handel an der digitalen Börse 3DX von 360T und über Crypto Finance liegt, die beide zur Deutschen Börse gehören.
Europäische Behörden ziehen derzeit ein Verbot von Stablecoins mehrerer Emittenten in Erwägung, was Fragen hinsichtlich der möglichen Auswirkungen auf Unternehmen wie Circle und Paxos aufwirft.
Zusammenarbeit durch MiCA
Laut der Ankündigung wird die Zusammenarbeit zwischen Circle und der Deutschen Börse durch den Rahmen der Europäischen Union für die Regulierung von Märkten für Krypto-Assets (MiCA) ermöglicht, der Ende 2024 vollständig in Kraft getreten ist.
Circle wurde zum ersten globalen Stablecoin-Emittenten, der die MiCA-Vorschriften erfüllt, wie sein Mitbegründer und CEO Jeremy Allaire im Juli 2024 bekannt gab.
„Wir planen, die Verwendung regulierter Stablecoins in der gesamten europäischen Marktinfrastruktur voranzutreiben – um das Abwicklungsrisiko zu verringern, die Kosten zu senken und die Effizienz für Banken, Vermögensverwalter und den breiteren Markt zu verbessern“, sagte Allaire in der Ankündigung und er fügte hinzu:
„Da in ganz Europa klare Regeln gelten, wird die Angleichung unserer regulierten Stablecoins EURC und USDC an vertrauenswürdige Handelsplätze neue Produkte ermöglichen und die Arbeitsabläufe im Handel, in der Abwicklung und in der Verwahrung optimieren.“
Neben dem Handel an der Deutschen Börse 3DX zielt die Partnerschaft darauf ab, die Verwahrung über das Nachbörsengeschäft Clearstream der Deutschen Börse zu ermöglichen, wobei die deutsche Gesellschaft Crypto Finance als Unterverwahrer fungiert.
Verbot von Multi-Emission bei Stablecoins: Was bedeutet das?
Die Partnerschaft zwischen Circle und der Deutschen Börse kam zustande, nachdem Bloomberg berichtete, dass europäische Behörden ein Verbot von Multi-Issuance-Stablecoins erwägen, also von Token, die in Europa und dem Ausland unter einer einzigen Marke ausgegeben werden.
Unter Berufung auf Quellen aus dem Umfeld deutete der Bericht darauf hin, dass der Europäische Ausschuss für Systemrisiken (ESRB), ein mit der Europäischen Zentralbank (EZB) verbundenes Gremium für makroprudenzielle Aufsicht, letzte Woche eine Empfehlung zum Verbot von Multi-Issued Stablecoins verabschiedet hat.
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„Die ESRB-Leitlinien, die von einem hochrangigen Gremium aus Zentralbankpräsidenten und EU-Beamten verabschiedet wurden, sind rechtlich nicht bindend“, heißt es in dem Bericht. Es wurde jedoch hinzufügt, dass sie dennoch Druck auf die Behörden ausüben würden, Beschränkungen umzusetzen.
Obwohl die europäischen Behörden keine offiziellen Erklärungen zu einem solchen Verbot abgegeben haben, argumentierte ein hochrangiger Vertreter der italienischen Zentralbank letzte Woche, dass die Mehrfachemission von Stablecoins zahlreiche Risiken für die EU birgt, darunter rechtliche, operative und Liquiditätsprobleme und vieles mehr.
Tether nennt Gründe für Ablehnung
Während Circle es schaffte, die MiCA-Vorschriften zu erfüllen, weigerte sich Tether – der Emittent von USDt (USDT), dem nach Marktkapitalisierung weltweit größten Stablecoin – unter Berufung auf lokale Mindestreserveanforderungen, die Vorschriften einzuhalten.
Lokale Unternehmen haben sich bemüht, Stablecoins einzuführen, da einige Beamte zugaben, dass MiCA nur begrenzte Auswirkungen auf die Einführung konformer Stablecoins in Europa bis Mai 2025 hatte.
Am Dienstag gab Société Générale-Forge, der Krypto-Arm der französischen Société Générale, bekannt, dass seine Stablecoins USD CoinVertible (USDCV) und EUR CoinVertible (EURCV) auf den dezentralen Finanzprotokollen Morpho und Uniswap eingeführt werden.