JPMorgans Balanceakt bei Blockchain und Krypto

Die internationale Investmentbank JPMorgan Chase zeigte über die Jahre eine wechselvolle Beziehung zu Kryptowährungen. Obwohl sie eine offensichtliche Apathie gegenüber Bitcoin und dergleichen aufrecht erhalten hat, hat das Finanzinstitut die Blockchain-Technologie mittlerweile offen angenommen und setzt sie aktiv in verschiedenen internen Projekten ein.

Dies wurde im August 2018 deutlich, als Chief Information Officer Lori Beer in einem Interview erklärte, dass die Blockchain-Technologie in den nächsten Jahren die bestehenden Finanzsysteme ablösen werde.

Beers Äußerung kommt zu einem interessanten Zeitpunkt, besonders wenn man JPMorgans oft unklare Einstellung zur dezentralen Ledger-Technologie (DLT) betrachtet.

Die Blockchain-Technologie untermauert die Existenz von Krypto-Währungen, welche sich seit der Gründung von Bitcoin im Jahr 2009 in Anzahl und Anwendung vervielfacht haben. Daher lohnt es sich, eine Reise in die Vergangenheit zu unternehmen, um die Gegenüberstellung von Kryptowährungen und Blockchain-Technologie zu verstehen.

JPMorgans Hassliebe zu Kryptos

Wie bei den meisten Finanzinstituten ist die Entstehung von Kryptowährungen mit einem gewissen Ärger verbunden. Einige haben sie besser angenommen als andere, aber zu JPMorgan gibt es eine der interessantesten Geschichten zu erzählen.

Das Unternehmen selbst äußere sich bislang nicht übermäßig ablehnend zu Kryptowährungen, aber seine Führung - insbesondere CEO Jamie Dimon - war in den letzten Jahren äußerst kritisch. Wir werden uns eingehend damit befassen, inwiefern dies zu einer gegensätzlichen Darstellung der Projekte und Leistungen des Unternehmens im Vergleich zu den Meinungen von Dimon geführt hat.

Quorum

Im November 2016 veröffentlichte JPMorgan ein White Paper für Quorum, eine private Blockchain-Plattform, die auf dem Ethereum-Protokoll basiert. 

Als Gründungsmitglied der Enterprise Ethereum Alliance (EEA) ist JPMorgans Entwicklung von Quorum auf das Mandat der EEA ausgerichtet, das darauf abzielt, Privatsphäre, Skalierbarkeit und Sicherheit in die Ethereum-Blockchain zu bringen. Diese richtet sich direkt an Unternehmen, die die Zugänglichkeit und Nutzung von Daten über ein Blockchain-System steuern wollen.

Die Blockchain von Quorum sieht vor, den Datenschutz für Unternehmen zu gewährleisten, indem sie das Ethereum-Netzwerk nutzt, um Transaktionen zu validieren, was im ersten Abschnitt des White Papers beschrieben wird:

"Obwohl das Design einfach ist, bewahrt die Lösung viele der Schlüsselattribute von Ethereum, wie z.B. die Garantie, dass jeder Knoten im Netzwerk teilnimmt und die Gesamtsicherheit des gesamten Netzwerks erhöht, während nur die Details der privaten Transaktionen an die an der Transaktion Beteiligten weitergegeben werden".

Quorum verwendet Kryptographie, um sensible Daten zu schützen, und erlaubt nur denjenigen, die über die erforderliche Berechtigung verfügen, auf bestimmte Transaktionsdaten zuzugreifen.

Fast eineinhalb Jahre später, am 20. April 2018, testete JPMorgan schließlich die Quorum-Blockkette mit einer Reihe hochkarätiger Banken.

JPMorgan erwägt sogar, Quorum von der Firma zu trennen, um die Plattform für die Märkte zugänglicher zu machen. Ein Hindernis für den Markteintritt ist die Tatsache, dass es unwahrscheinlich ist, dass Wettbewerber eine Plattform nutzen, die von einer Konkurrenzbank betrieben wird.

Hin und her in 2018

Als Kryptowährungen in den Monaten nach dem Allzeithoch von Bitcoin im Dezember 2017 stark korrigierten, stellte JPMorgan - neben anderen Banken - die Verarbeitung von Kryptowährungskäufen mit seinen Kreditkarten ein und verwies dabei auf die Volatilität der Märkte.

Ende Februar übergab die Bank ihren Jahresbericht an die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Der Bericht fügte seinen Abschnitten "Risikofaktoren" und "Wettbewerb" Kryptowährungen hinzu, um die störenden Aspekte des Bereichs zu veranschaulichen.

Das Unternehmen sagte der SEC, dass das Entstehen von Kryptowährungen die Bank dazu zwingen würde, mehr Geld für die Anpassung ihrer Produkte auszugeben, um Kunden und Kunden zu beruhigen, mit der Gefahr, dass die Bank schließlich Marktanteile verlieren könnte:

"Sowohl Finanzinstitute als auch ihre Konkurrenten außerhalb des Bankensektors sind dem Risiko ausgesetzt, dass die Zahlungsabwicklung und andere Dienstleistungen durch Technologien wie Krypto-Währungen, die keine Vermittlung erfordern, gestört werden könnten.

Im Mai 2018 gab das Unternehmen die Schaffung der Position eines Leiters der Krypto-Asset-Strategie des Unternehmens bekannt. Die Stelle wurde mit Oliver Harris besetzt, der für die Leitung der neuen Kryptowährungsprojekte des Unternehmens verantwortlich war. Es wird davon ausgegangen, dass Harris' Position nicht den Handel mit Kryptowährungen beinhaltet, sondern vielmehr den Einsatz von Kryptowährungs- und Blockkettendiensten, die den Prozessen von JPMorgan zugute kommen könnten.

Ungefähr zur gleichen Zeit, sagte Vizepräsident Daniel Pinto, dass das Unternehmen den Bitcoin-Bereich untersuchen würde - und räumte in einem Interview mit CNBC das Interesse des Unternehmens an den Futures-Märkten ein. Pinto ging so weit zu sagen, dass sie sich am Clearing von Bitcoin-Futures beteiligen würden, wenn sie es müssten, und sagte gleichzeitig, dass Kryptowährungen mit einer Reihe von Herausforderungen verbunden seien:

"Ich habe keinen Zweifel, dass die Technologie auf die eine oder andere Weise eine Rolle spielen wird. Was Bitcoin angeht, kann man nicht etwas haben, wo die Geschäftsisdee die Anonymität und der Einsatz der Währung für unbekannte Aktivitäten sein soll. Das wird ein sehr kurzes Leben haben, weil die Leute aufhören werden, daran zu glauben, oder die Regulatoren es töten werden. Ich denke, das Konzept funktioniert [und das ist der Grund] warum es von vielen Zentralbanken untersucht wird. Die Tokenisierung der Wirtschaft ist für mich real. Kryptowährungen sind echt, aber nicht in der aktuellen Form."

Jamie Dimon

Der CEO von JPMorgan, Jamie Dimon, ist seit langem ein scharfer Kritiker von Bitcoin und Kryptowährungen. Dimons abweichende Haltung geht bis ins Jahr 2015 zurück, als er sagte, dass Bitcoin gestoppt werden würde und dass die Blockchain "wie jede andere Technologie sei". Darüber hinaus machte Dimon aber auch deutlich, dass die Bank die zugrunde liegende Technologie zur Verbesserung ihrer eigenen Systeme nutzen werde:

"Wenn es billiger, effektiver, funktioniert und sicher ist, dann werden wir es nutzen. Die Technologie wird benutzt werden, und es könnte benutzt werden, um Geld zu transportieren - aber das werden Dollars sein, nicht Bitcoins."

Dimons berüchtigtste Kritik an Bitcoin erfolgte im September 2017, als er die Kryptowährung als Schwindel bezeichnete. Der CEO von JPMorgan drohte sogar damit, Mitarbeiter zu entlassen, die im Namen ihrer Kunden Kryptowährungen handeln wollten.

Dimons Kommentare zu diesem Thema verebbten in den darauffolgenden Monaten, da seine eigenen Ansichten darüber offenbar im Widerspruch zu den Plänen des Unternehmens standen. Dimon ging so weit zu sagen, dass er keine weiteren Kommentare zu Bitcoin abgeben würde, während JPMorgan weiter einen offenen Ansatz zu Kryptowährungen verfolgte.

Im Vorfeld der Einführung der ersten Bitcoin-Futures-Kontrakte im Dezember durch die Chicago Mercantile Exchange erwog das Unternehmen sogar, den Zugang zu Handelsfutures zu erleichtern.

JPMorgan Global Market Strategist Nikolaos Panigirtzoglou vertiefte die Meinungsverschiedenheiten zwischen dem Unternehmen und seinem CEO als er in einer Mitteilung an die Investoren schrieb, dass die Einführung von Bitcoin-Futures die Legitimation der Kryptowährung fördern würde:

"Insbesondere die geplante Einführung von Bitcoin-Futures-Kontrakten durch etablierte Börsen hat das Potenzial, die Legitimität zu erhöhen und damit die Attraktivität des Kryptowährungsmarktes sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Investoren zu steigern".

Dimon hat seine Meinung im 2018 offenbar geändert, als er in einem Interview im Januar sagte, er sei nicht wirklich an dem Thema interessiert, während er gleichzeitig zugab, dass er seine "Schwindel"-Bemerkungen von 2017 bedauere.

Einige Wochen später sagte Dimon auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos gegenüber Cointelegraph, dass er "kein Skeptiker" von Kryptowährungen sei.

Nach mehreren Monaten machte Dimon Anfang des Monats erneut Schlagzeilen als er auf einer Veranstaltung Bitcoin als 'Betrug' bezeichnete, um dann zu bekräftigen, dass er sich nicht für das Thema interessiere.

Dimon wurde mit den Worten zitiert, er meine, dass die Regierung die Kryptowährungen wegen mangelnder Kontrolle abwürgen würde. Es folgte daraufhin wiederum ein Interview mit dem Harvard Business Review, in dem Dimon sagte, dass JPMorgan die Blockchain-Technologie für den Einsatz in einer Vielzahl von Anwendungen innerhalb des Unternehmens testet.

Wiedersprüchliche Haltungen

Dimons schlagzeilenträchtige Aussagen haben die Arbeit des globalen Finanzinstituts mittlerweile etwas beeinträchtigt.

Wie bereits erwähnt, hat CIO Lori Beer ein treffenderes Bild von der Haltung des Unternehmens zur Blockchain-Technologie und Kryptowährungen gezeichnet.

Ihre Behauptungen über die bevorstehende Einführung der Blockchain und die Auswirkungen, die sie auf globaler Ebene haben wird, sind nicht zu unterschätzen und scheinen eine große treibende Kraft im Quorum-Projekt von JPMorgan zu sein.

Wie Beer sagte, musste das Unternehmen eine Blockchain-Plattform schaffen, die den Bedürfnissen des Unternehmens und seiner vielen Kunden gerecht wird:

"Wir gehen derzeit viele Wege. Wir haben eine Blockchain mit einem offenen Code auf Basis von Ethereum erfunden. Die aktuelle Blockchain-Technologie hat noch keine Probleme mit dem Datenschutz und der Skalierbarkeit gelöst, die wir brauchten. Wir sind mit Hyperledger und Enterprise Ethereum Alliance verbunden. Der Einsatz dieser Technologie in der Wirtschaft ist uns wichtiger als die Technologie selbst. Wir suchen nicht nur nach Kostensenkungen, sondern auch nach Möglichkeiten, neue Produkte zu entwickeln."

Der CIO sagte außerdem, dass JPMorgan den aktuellen Zustand des Kryptowährungsraums evaluieren würde, udn machte deutlich, dass das Unternehmen nur regulierte Märkte und Währungen unterstützen werde.

Das bringt das Unternehmen zwar nicht näher, sich aktiv an den Kryptowährungsmärkten zu beteiligen, aber sein Appetit auf die Blockchain-Entwicklung sagt viel über die zugrunde liegende Technologie und das Versprechen aus, welches diese für die Finanzwelt hat.